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看顺丰从“0到1”的全球化布局攻守之道

2019-10-30 作者:国内物流   |   浏览(106)

最近,王卫接连3次在发布会等场合亮相,同时顺丰还与 港交所上市企业“金源米业”、中铁等企业牵手合作。。。

股价持续上涨的顺丰控股3月2日出现回调,截至收盘报67.91元,总市值仍高达2841亿元。这与国际快递巨头FedEx3620亿元的市值相差780亿元,与UPS6398亿元的市值相差3857亿元。那么,国际快递巨头靠什么撑起如此庞大的市值?

近几年,随着人们整体生活水平的提高,越来越多的个性化需求开始涌现,国内电商已经进入一个相对缓和的增长期,依赖电商业务成长起来的快递企业不得不开辟新的市场,将目光投向海外。再加上关税的降低,C端消费者能够买到更便宜的境外商品,跨境电商发展迅猛。

这不由得让人联想到顺丰近年来一直在布局的“国际业务”。

以FedEx、UPS等为代表的海外快递巨头,最大的特点是直营,即整个网络从总部到末端全部自行建设,包括人员、车辆、飞机、场站、设施、分拨中心全部自有。美国快递市场集中度非常高,FedEx和UPS两家合计市占率超过了70%。

据艾媒报告显示,2018年中国跨境电商交易规模将达9万亿元,且在2017年的基础上增长将近18.4%。而跨境电商平台的发展,也使得跨境物流成为各大物流企业竞相追逐的焦点,顺丰、中通、菜鸟等国内快递企业都不约而同在国际化的战场上驻扎了营地,一边扩大自己的业务,一边观望跨国物流巨头的动向;而UPS、FedEx等跨国物流巨头也紧盯中国快递市场,双方都在伺机而动。

实际上,成立仅25年的顺丰目前已是全球第五大的专业快递公司。但与国际四大相比,顺丰显然还有差距。

记者以在美上市的国际快递双雄FedEx和UPS为参照,从财务和估值等核心指标入手,研究当前全球快递业龙头的历史沿革及发展现状,探讨“中国版联邦快递”究竟在全球行业中处于何种位置。

2018年10月26日,顺丰全资子公司顺丰香港以55亿人民币的价格收购了DHL在中国内地、香港和澳门的供应链业务。在合作期内,标的公司将以顺丰及DHL联合品牌展开经营,而顺丰不仅能得到DPDHLDPDHL集团的供应链服务支持、管理经验,还可以分享其高水平的运输和仓库技术方案。

正因为深知这种差距,顺丰实际上早就在布局海外、抢位国际市场上进行布局。

作为国际物流巨头之一和全球500强企业,DPDHL集团的核心业务主要包括邮政和包裹、DHL快递业务、DHL全球货运、DHL供应链业务和电子商务解决方案,其中快递业务最早进入中国。供应链管理又称合同物流、契约物流,服务范围包括运输管理、仓储管理及附加价值等面向不同领域的各类解决方案,以及长期服务行业积累的理解和经验,堪称国际物流巨头的核心竞争力。

1、先行者FedEx和UPS的“并购”之路

一、双寡头形成之路:“一陆一空”错位竞争

与其说顺丰收购了DHL的供应链业务,倒不如说是给DHL交了55亿的学费。毕竟顺丰从很早就在布局供应链业务,但主要集中在医疗冷链及供应链金融方面,而面对汽车、消费电子以及半导体等具有高附加值的领域,顺丰很难在短期内打破自身的局限。

从国内走向国际,顺丰不止是大家眼中的“快”和“服务好”,口碑炸裂背后更多的是战略的部署。

诞生

而在以往,DHL供应链在中国主要采取轻资产的运营模式,比如租赁等,但顺丰则拥有大量储备的基础性资源,如土地、仓储设施、交通运输设备等,可以大幅度降低未来DHL供应链在租金上涨带来的成本支出。

而这就要说到国际快递巨头FedEx和UPS。

创立于1907年的UPS,前身是美国信使公司,它的出现也标志着现代快递业的诞生。

话虽如此,但这也不是顺丰第一次牵手国际物流巨头。2017年5月,顺丰控股与全球最大的包裹递送公司UPS在香港成立合资公司,双方分别出资500万美元,各持股50%,共同开发和提供国际物流产品,使得两家企业在网络、规模等方面取长补短。

联邦快递于1971年创立,以航空快递起步。1978年,在纽交所上市。到1983年,联邦快递年营收额达到10亿美元,成为美国历史上首个创立不足10年。

快递业发展之初,人们对运输的时效性要求并不高,作为快递业先行者,UPS的运输方式也随着经济发展的提升及科技进步,从最初的徒步,逐步过渡到徒步辅以自行车、摩托车运输。1913年,公司购入了第一辆递送用车T型福特车,此后业务重心开始转向包裹递送。上世纪50年代,公司取得了公共承运人权,将业务逐渐扩展到全美。当时UPS主攻方向是陆运市场。

对顺丰而言,以这种较轻资产的模式布局海外,一方面可以快速拓展新业务,另一方面可以进一步扩大国际业务的影响力。根据2018年年中报显示,截至2018年上半年,顺丰国际业务实现不含税营业收入12.21亿元,同比增长40.78%。其中国际标快/国际特惠业务涉及美国、欧盟、俄罗斯、巴西、智利等53个国家;国际小包业务覆盖了全球225个国家及地区;并在美国、德国、爱沙尼亚等建立了海外仓。

随后,为了扩大自己的市场份额和行业地位,上世纪90年代末开始,联邦快递迅速扩展版图,开展国际快递服务。

1971年,UPS的有力对手,以航空快递起步的FedEx创立了。联邦快递自创立以来,一直坚持重资产投入,自建运力搭建网络。公司成立之初,就一举购买了8架小型飞机提供航空货运服务,并首创了隔夜快递模式。联邦快递的诞生也开创了以航空快递为代表的现代快递业。不过,正因为重资产经营模式,联邦快递早期经历了巨额亏损。

不仅仅是顺丰,在扩展海外业务时,国内快递企业不断寻找合作伙伴或是展开并购,如2014年申通和中通就分别收购了美国的优晟速递及天马迅达;2018年6月,中通快递又与土耳其航空、太平洋航空宣布将成立合资公司,布局开拓全球空运服务。

当时,联邦快递采用的是外延性并购和合作,事实证明这种方式是非常有效的。仅2016财年,对公司营收贡献最大的是全球快递业务,在总营收中占据了半壁江山。

崛起

在中外运-敦豪董事总经理、DHL快递全球管理委员会董事及中国区首席执行官吴东明看来,DHL这艘航行了近半个世纪的大船虽然掉头不易,但面对风浪还是有其承受能力的。“如今的DHL已经覆盖了220个国家的网络布局,拥有成熟的航空、地面、关务、IT体系,对不同国家的政策和文化有很深的了解。”吴东明说,短时期内要做到这样很难。

资料显示,1984 年,联邦快递收购了在亚洲拥有办事处的 Gelco,同年在中国、日本开展快递业务;2005 年,联邦快递在广州白云机场投资 1.5 亿美元,设立新亚太转运中心;之后,更是在世界范围内接连收购当地快递公司,进入该区域市场。

1978年,《美国民航放松管制法》获通过,随着美国政府解除对航空运输业限制,前期掷重金布局运输网络的联邦快递占得先机。同年,联邦快递在纽交所上市,当时发行价为24美元/股。

当然,面对来势汹汹的国内快递企业,国际快递巨头们也在不断加大投资,深耕中国市场,但在瞬息万变的国内快递市场,它们又将如何应对?

有数据显示,从1998年以来,联邦快递先后并购了16家公司,并购领域主要来自国际快递、综合物流以及电商。

率先上市的联邦快递,利用在二级市场获得的资金,在多地建立了分拣中心。自上市以来,联邦快递的年营收增速在40%左右。三年后,联邦快递就成长成为美国航空货运业的老大。到1983年,联邦快递年营收额达到10亿美元,成为美国历史上首个创立不足10年,仅靠公司内生性成长就达到10亿美元营业额的公司。

建立珠海口岸,加大竞争壁垒

值得留意的是,早在1992年联邦快递就已经在香港设立亚洲区总部,1995年,成为首家获得直飞中美航权的快递运输公司。

很快,联邦快递将版图扩展至邻国加拿大,并逐步加大力度开展国际快递服务:1992年联邦快递在香港设立亚洲区总部;1995年,成为首家获得直飞中美航权的快递运输公司。

2018年11月2日,中外运-敦豪国际航空快件有限公司成为落户珠海口岸国际快递监管中心的第一家国际快递公司,“口岸成立后转运时间将从4个小时缩短至45分钟,截件时间也将大幅度缩减”。吴东明解释说,港珠澳大桥的通车、以及粤港澳大湾区的建设对很多生产制造企业有很大的机会,对物流企业也是如此。

另一边,同样以并购迅速打开市场的还有UPS。

上个世纪80年代中后期,美国快递业版图初步形成,在空运件领域占据优势的联邦快递开始朝着陆运件发力,而UPS则开始向空运领域渗透。

随着港珠澳大桥的落成,珠三角的物流版图也随之明朗起来。以前被地理隔断的地区,如今可以实行无缝对接,珠江西岸将成为连接香港和内地进出口商贸物流的新站点,这对于珠三角地区时限要求较高的订单来说,通过港珠澳大桥将实现更快的配送。

在1999年在纽交所上市的UPS,至今已累计并购超过40家公司,包括货车运输和航空货运、零售发运和商业服务、海关报关以及金融和国际贸易服务的行业领军者。

1988年,联邦航空管理局授权UPS运营自己的飞机,由此UPS成了一家正式的航空公司。同样是在上世纪80年代,UPS真正开始切入国际市场,在美洲、欧洲、中东、非洲和太平洋沿岸地区开展业务。

对于国内外物流企业而言,珠三角经济带无疑是一块价值洼地。一方面由于珠三角地理位置的特殊性,其机场位于国际干线航线网络交叉的位置上,到全球主要目的地国家的距离相对均衡;另一方面珠三角腹地的航空物流量普遍旺盛,各大物流企业都不想放弃这块“宝地”。

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